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title: Bucket-Strategy
category: 退休规划
tags: [退休规划, 提取策略, 风险管理]
source: "[[raw_material/退休规划/Bucket-Strategy]]"
updated: 2026-04-16
status: draft
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## 定义

分桶法（Bucket Strategy）由财务规划师 Harold Evensky 1985 年系统化：按**时间维度**将退休资产分为三个桶，每桶对应不同支出期和风险水平，目的是隔离市场波动对近期支出的影响，直接缓解 [[Sequence-of-Returns-Risk]]。

## 核心要点

**三桶结构**：

| 桶 | 时间范围 | 工具 | 预期回报 | 规模（年支出 $40k，$1M 组合） |
|----|---------|------|---------|--------------------------|
| **Bucket 1（现金）** | 1–2 年 | HYSA、SGOV、T-Bills、CDs | 3–5% | $80k（8%） |
| **Bucket 2（稳健）** | 3–10 年 | 中长期债券、REITs、大盘价值分红股 | 5–7% | $280k（28%） |
| **Bucket 3（增长）** | 10 年+ | VTI、VOO、VXUS | 7–10% | $640k（64%） |

**补桶策略（再平衡）**：
- 牛市：卖 Bucket 3 获利 → 补 Bucket 1+2
- 熊市：**不动 Bucket 3**，只用 Bucket 1；等市场回暖再补
- 核心优势：给了股票组合时间恢复，避免"低位强制卖出"

**加州居民适配**：
- Bucket 1 优先 SGOV（免加州税）而非 HYSA
- Bucket 2 考虑加州 Muni Bond（免联邦+加州税）
- Bucket 3 放 Roth IRA（增值免税）

**账户位置建议**：Bucket 1 → Taxable；Bucket 2 → Traditional 401K/IRA；Bucket 3 → Roth IRA/Roth 401K

## 与其他概念的关系

- [[Sequence-of-Returns-Risk]]：Bucket Strategy 是最直接的缓解工具
- [[4%规则]]：Bucket 决定钱放哪，总提取率仍用 4% 规则判断
- [[Bond-Tent]]：Bucket 2 的规模天然形成"债券帐篷"
- [[Asset-Location]]：三桶与账户类型的配合是 Asset Location 的核心实践

## 参考来源

- [[raw_material/退休规划/Bucket-Strategy]]
